Oferta, demanda y dolor en el surtidor
Seguimiento del efecto dominó de las prohibiciones energéticas, los costos de producción de petróleo y el aumento de los precios de la gasolina
Los estadounidenses están sintiendo el pellizco en la bomba, pero conectar los puntos entre los precios de la gasolina y la agitación en los mercados mundiales de petróleo es como ver caer un juego de fichas de dominó. Una caída lleva a la siguiente, y así sucesivamente.
La última parte de esta reacción en cadena se produjo después de que el presidente Biden prohibiera todas las importaciones de gas, petróleo y energía rusos, incluido el gas natural licuado y el carbón, en respuesta a la invasión de Ucrania.
"Cuando algo sucede en el sector de petróleo y gas, hay dos cosas con las que lidiar: el efecto real y la reacción", dijo Dennis Kissler, operador de BOK Financial®. "Un embargo sobre el crudo ruso causó una contracción en el mercado. Luego, Rusia pudo vender directamente a China con un descuento, por lo que ahora China comprará menos en el mercado abierto.
"En todos estos puntos, hay cambios en el mercado y suposiciones de los consumidores que también impulsan las fluctuaciones de precios".
Un ejemplo: Estados Unidos solo obtiene el 3% de su petróleo como combustible de Rusia, pero los precios de la gasolina en la bomba aumentaron en un promedio de 79 centavos en dos semanas. Kissler dijo que hay muchas consideraciones en juego: no todo el petróleo es creado igual, y es un producto global, por lo que los precios no son establecidos solo por Estados Unidos.
Estados Unidos produce principalmente petróleo crudo, que produce gasolina, mientras que el petróleo ruso es más pesado e ideal para el combustible diesel.
"En este momento, Estados Unidos está tratando de depender de otros países para compensar la diferencia en la producción", dijo Kissler. Por lo tanto, parte del aumento de precios visto en las bombas se debe a que la demanda global supera dramáticamente la oferta.
"Nuestros inventarios de crudo de Estados Unidos están muy por debajo del promedio de cinco años, y estamos 86 millones de barriles por debajo de los niveles de hace un año y 60 millones de barriles por debajo del promedio de cinco años", dijo. "Eso significa que hay más demanda de la que se produce en crudo".
"El precio que estamos pagando es alto; mientras veamos que la demanda supera la oferta en todo el mundo, el consumidor va a pagar por ello en la bomba", dijo Kissler.
¿Qué sigue para los consumidores?
Hay dos salidas: aumentar la producción o disminuir la demanda.
"A menudo se dice que la cura para los precios más altos son los precios más altos", dijo. "Si vemos precios más altos, la perforación volverá y tendremos la oferta de nuevo en equilibrio de la demanda.
"Alternativamente, los precios más altos en la bomba también pueden conducir a una menor demanda de los consumidores. Una oferta más abundante hace bajar los precios".
Kissler dijo que la perforación ha tardado en reiniciarse desde que se detuvo durante la pandemia. Agregó que ha habido una tasa de rendimiento más lenta para las compañías petroleras: los costos de perforación y los costos laborales han aumentado, por lo que el costo de equilibrio es más alto.
Agregó que para que los precios internos del crudo se estabilicen o bajen, necesitaremos ver que el almacenamiento de crudo de Estados Unidos migre hacia el promedio de cinco años, lo que en este momento significa que Estados Unidos necesita producción adicional.
"Tienen que cobrar más para poder hacer más", dijo. "En resumen, necesitan obtener ganancias para hacer más perforaciones y aliviar el problema de la demanda. Los precios más altos del gas significan más ganancias, por lo que pueden perforar más, lo que reduce los precios".