Negocios arriesgados: los criptodelincuentes nos recuerdan el valor de la vigilancia

En cuestión de días, un popular intercambio de criptomonedas pasó de valer $ 32 mil millones a declararse en bancarrota. Hubo una filtración que apuntaba a problemas de solvencia de la firma comercial hermana de FTX, lo que inevitablemente era cierto, que llevó a FTX de la industria a un cuento con moraleja. Y a su paso, los inversores se quedan hablando de regulación y supervisión.

"Cuando se trata de criptografía, nuestra postura ha sido simple y consistente, especular de manera responsable", dijo Clint Dishman, director del grupo de asesores de inversión estratégica de BOK Financial^®. "Y creo que los eventos de la última semana enfatizan la importancia de esta perspectiva".

FTX es un intercambio de criptomonedas lanzado por Sam Bankman-Fried en 2019 cuando tenía 28 años. Y en solo tres años, la valoración de FTX creció a $ 32 mil millones. FTX fue un jugador importante en el espacio criptográfico hasta noviembre, cuando la información financiera filtrada se convirtió en la primera ficha de dominó en caer.

Dishman explica lo que sucedió:

El mercado criptográfico experimentó su segundo revés este año. La primera fue en mayo cuando fuimos testigos de cómo la moneda estable TerraUSD rompía el dólar y el valor de ella y su moneda hermana Luna caían de aproximadamente $ 50 mil millones a cero en menos de una semana. Este evento finalmente resultó en que Celsius, Voyager Digital y Three Arrows Capital se declararan en bancarrota.

Luego, recientemente, tuvimos otra gran sorpresa cuando FTX, el tercer intercambio de criptomonedas más grande, sufrió un colapso catastrófico debido a la llamada crisis de liquidez. La crisis comenzó un domingo y en cinco días la firma se había declarado en bancarrota y anunció que el CEO de la firma, Sam Bankman-Fried, renunciaría.

Según titulares recientes, cuando FTX se declaró en bancarrota el 11 de noviembre, tenía un estimado de 1 millones de clientes y otros inversores que enfrentaban pérdidas totales de miles de millones de dólares. El colapso reverberó en todo el mundo criptográfico y envió a Bitcoin y otros activos digitales a caer en picado.

"Y, anecdóticamente, cuando una compañía financiera tiene que salir y defender su liquidez, esa puede ser la primera señal de un problema", dijo Steve Wyett, director de inversiones de BOK Financial.

Los problemas de intercambio salieron a la luz por primera vez después de que se filtró que una empresa comercial hermana sufría problemas de solvencia.

"En última instancia, esta filtración desencadenó una serie de eventos que se asemejan a un escenario de corrida bancaria, causando una crisis tanto para FTX como para la firma hermana, ya que los inversores comenzaron a vender el token FTX y sacar sus fondos de la bolsa", dijo Dishman. En reacción, el valor de bitcoin cayó alrededor del 29% en cuestión de días.

Wyett agregó que, "Esto fue más que una simple crisis de liquidez. Mostró signos de juego sucio".

"Las alarmas deberían sonar cuando algo suena demasiado bueno para ser verdad", dijo Wyett. "El éxito de FTX fue demasiado rápido y fue demasiado alto para tener sentido lógico. Se fundaron en 2019 y en tres años su valor creció a $ 32 mil millones ".

Cuando se trata del sector criptográfico, Dishman dijo que ha habido un mayor escrutinio sobre la falta de aplicación consistente de la regulación cambiaria, la transparencia de las reservas o las finanzas auditadas. Y esa falta de regulación o supervisión, dijo, deja la ventana abierta para que entren los malos actores.

"Las debacles de Terra Luna y FTX resaltan la necesidad de regulación", dijo Dishman. "Necesitamos la legislación, las protecciones al consumidor y la aplicación que aseguren que las monedas estables y los intercambios se administren adecuadamente y que brinden la transparencia para garantizar la confianza en el sistema. Se desarrollará un marco regulatorio para evitar que estas situaciones ocurran en el futuro".

El presidente Biden emitió una orden ejecutiva a principios de año que proporcionó mucha información y dirección a las diversas organizaciones. Para la SEC y el Departamento de Justicia, el mensaje fue duplicar la aplicación de las reglas que ya están vigentes.

¿Qué sigue?

El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos dijo que celebrará una audiencia el 13 de diciembre sobre el colapso del FTX.

Sobre la próxima audiencia, la presidenta del Comité de Servicios Financieros, Maxine Waters, fue citada diciendo: "La caída de FTX ha planteado un daño tremendo a más de un millón de usuarios, muchos de los cuales eran personas comunes que invirtieron sus ahorros duramente ganados en el intercambio de criptomonedas FTX, solo para verlo desaparecer en cuestión de segundos".

Agregó que Estados Unidos necesita "acción legislativa para garantizar que las entidades de activos digitales no puedan operar en las sombras fuera de una supervisión federal sólida y reglas claras de la carretera".

"Hay momentos en que todos sentimos que las regulaciones nos ralentizan; que pueden ser una fuente de ineficiencia dentro de los mercados", dijo Wyett. "Pero cuando vemos situaciones como esta, es un recordatorio de por qué es tan importante asegurarse de que conocemos las reglas del juego y asegurarnos de que los jugadores informen sus posiciones de la manera correcta".