El indicador de estrés del consumidor se dispara con los precios
Históricamente, los fuertes aumentos de los indicadores han precedido a una recesión. ¿Se repite la historia?
La economía de Estados Unidos está impulsada principalmente por el gasto del consumidor. Una inflación más alta tiene el impacto de enfatizar el gasto del consumidor, ya que los productos esenciales cuestan más y limita la cantidad de dinero que los consumidores tienen disponible para gastar en artículos discrecionales.
Una forma de medir el estrés del consumidor es combinar el costo de tres áreas principales de gasto: comestibles, vivienda y gasolina. Agregar la tasa de inflación en comestibles, las tasas hipotecarias y el precio de la gasolina nos da una idea de cuánto se está gastando en estos elementos esenciales. Cuando observamos los períodos pasados de actividad económica, prestamos mucha atención a las áreas sombreadas en gris que representan recesiones, podemos ver cómo los niveles más altos de estrés del consumidor equivalen a períodos de debilidad económica.
El reciente brote de inflación ha llevado los indicadores de estrés a niveles no vistos desde principios de los años 1980 y ciertamente están en niveles que precedieron a recesiones pasadas. Esto resalta por qué la Reserva Federal se enfoca en las áreas de inflación que más afectan a los consumidores estadounidenses.
Desafortunadamente, parte del remedio de la Reserva Federal para una mayor inflación son tasas de interés más altas que pueden conducir a tasas hipotecarias más altas. La buena noticia es que esos períodos de mayor estrés fueron seguidos por períodos de menor estrés, ya que las desaceleraciones económicas finalmente condujeron a una inflación y tasas de interés más bajas.
Una recesión a partir de aquí no es una conclusión inevitable; Sin embargo, si tenemos uno, debería permitir que la inflación y los niveles generales de estrés del consumidor disminuyan.