Los titulares recientes pueden estar planteando preguntas sobre lo que les espera a sus inversiones y a la economía.
Aquí están las buenas noticias: los factores clave que impulsan los cambios fundamentales en los mercados financieros, a saber, el estado de la economía estadounidense y, más específicamente, el mercado laboral, son los mismos que antes de las noticias recientes. Mientras tanto, la industria bancaria regional en conjunto está bien capitalizada, bien diversificada y mantiene buena liquidez.
Pero las nubes de tormenta todavía se están gestando.
La economía camina por la cuerda floja
La verdad es que, incluso a la luz de los recientes eventos financieros, la economía de los Estados Unidos está caminando por el mismo acto de equilibrio que el 2022 de marzo, cuando la Fed comenzó a aumentar la tasa de los Fondos Federales después de la pandemia. Aumentar las tasas demasiado lentamente y arriesgarse a que la inflación se mantenga alta, lo que continuaría afectando negativamente a los consumidores y las empresas. Aumentar las tasas demasiado rápido y arriesgarse a una recesión, lo que, por supuesto, también perjudicaría a los consumidores y las empresas.
Seamos honestos aquí: el más reciente Los datos de inflación fueron decepcionantes. La inflación subyacente subió 0,5% en febrero, por encima de las expectativas. Y cuando comienzas a mirar los detalles del informe, queda claro que estamos viendo una continuación de los mismos problemas que hemos visto en los últimos meses: los precios basados en servicios, como los pasajes aéreos, siguen siendo demasiado altos debido al costo de la mano de obra. Incluso algunos precios de bienes, como automóviles nuevos, muebles y prendas de vestir, han aumentado en los últimos meses debido a la fuerte demanda continua de muebles y prendas de vestir y las interrupciones a corto plazo en la producción de automóviles nuevos.
Mientras tanto, los datos más recientes del mercado laboral son mixtos. En el lado positivo, algunas personas están tratando de regresar a la fuerza laboral, que aumentó el desempleo pero debería ayudar a reducir la inflación en el lado de los servicios. Aún así, el 10,8 millones de puestos vacantes Supere en número a la cantidad de personas desempleadas que buscan trabajo a las 2:1. Eso significa que hay un largo camino por delante antes de que bajen los salarios y la inflación de los servicios.
Dicho esto, con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 21 y 22 de marzo acercándose, muchos pueden preguntarse si es contraproducente que la Fed aumente las tasas nuevamente al mismo tiempo que está apoyando a los bancos que necesitan liquidez a corto plazo. (La Reserva Federal es Ofrecer a los bancos la opción para pignorar valores a su valor nominal a cambio de efectivo, similar a un préstamo con garantía).
Creo que veremos a la Fed usar el poder de su comunicación para asegurar a los mercados que permanecerá vigilante y enfocada, y que en última instancia la Fed alcanzará su objetivo de inflación del 2%, pero que no quiere causar una crisis financiera para llegar allí.
Qué significa esto para sus inversiones
A pesar de que el panorama económico sigue siendo el mismo, las noticias recientes sobre algunas áreas de la industria bancaria han impactado a los mercados financieros.
A muy corto plazo, las acciones de mediana y pequeña capitalización han bajado debido a su mayor composición porcentual en el sector financiero. Mientras tanto, los precios del oro se han recuperado debido a la idea de que es un "refugio seguro" y la creencia de que la Fed tendrá que recortar las tasas a finales de este año.
La criptomoneda se ha recuperado con Bitcoin en particular repuntando con fuerza, pero creo que esto será de corta duración. Este repunte se deriva de la perspectiva de que la liquidez a corto plazo que la Fed está ofreciendo a los bancos equivale a una flexibilización cuantitativa, lo que respaldaría inversiones más riesgosas como la criptografía. Sin embargo, si bien es cierto que el tamaño del balance de la Fed probablemente crecerá un poco debido a la medida, la Fed probablemente se volverá más agresiva a medida que disminuyan las preocupaciones sobre la industria financiera.
A más largo plazo, es importante recordar que, incluso con tanta volatilidad como la que hemos visto en los mercados, las carteras equilibradas que están diversificadas entre acciones, bonos y efectivo están en su mayoría actualizadas en lo que va del año (hasta el 14 y 2023 de marzo). Estar estratégicamente sobreponderado en bonos de alto grado ha ayudado porque, cuando los inversores están preocupados por la economía, acuden en masa a "inversiones de seguridad" como estas, lo que eleva los precios de estos activos. Tener saldos de efectivo más altos también ha ayudado a los rendimientos, ya que la liquidez puede facilitar el aprovechamiento de la volatilidad a corto plazo en los mercados.
En términos generales, los mercados de renta variable de este año, la renta variable internacional ha tenido uno de los mejores resultados. Aunque Europa experimentó una crisis energética el año pasado y las economías europeas lucharon, a estas economías no les ha ido tan mal como se esperaba (o en qué mercados estaban descontando). La reapertura de China ha sido positiva para las acciones internacionales, así como para la apreciación del euro y el yen japonés en relación con el dólar estadounidense.
Las acciones estadounidenses de gran capitalización también han subido porque la economía nacional sigue creciendo. Algunas de las áreas que se están desempeñando mejor son las acciones de tecnología y servicios de comunicación, mientras que las acciones de energía, servicios públicos y atención médica han bajado.
Por supuesto, todo esto podría cambiar rápidamente, dada la volatilidad de los mercados. Continuamos monitoreando la situación de cerca.
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