No se deje engañar por el aeropuerto abarrotado
Aún no se ha recuperado del todo el gasto de los consumidores en servicios
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El gasto en servicios es aproximadamente dos tercios del gasto del consumidor, que representa aproximadamente el 70% de la actividad económica de los Estados Unidos.
Tanto el sector de bienes como el de servicios se desaceleraron drásticamente al principio de la pandemia. Sin embargo, a diferencia de los bienes, donde vimos que el gasto y la actividad volvían a su línea de tendencia a largo plazo y luego la superaban, el sector servicios de nuestra economía aún no se ha recuperado completamente a la línea de tendencia vigente antes de la pandemia. Esto tiene implicaciones importantes a medida que consideramos el crecimiento económico y el empleo en el futuro.
Hemos visto que el sector de bienes de nuestra economía se ha desacelerado a medida que la Reserva Federal ha aumentado las tasas. Sin embargo, la recuperación en curso del gasto en servicios podría explicar la solidez del mercado laboral y la mejora de los niveles de gasto de los consumidores.
Los datos mensuales de empleo muestran que la contratación en las áreas de hospitalidad y ocio de nuestra economía ha estado constantemente cerca de la cima de la creación de empleo. Dentro de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS), este sector continúa teniendo numerosas ofertas de trabajo. Si ha volado recientemente, ha visto aviones llenos y aeropuertos abarrotados. Y las perspectivas para los viajes de vacaciones de primavera son sólidas, con reservas aéreas, de hoteles y restaurantes mostrando fuerza.
En resumen, mientras que la inflación está reduciendo el gasto y los ingresos de los consumidores, por ahora, el consumidor estadounidense continúa desplazando el gasto de bienes a servicios.
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