Los titulares financieros recientes han informado que los saldos de las tarjetas de crédito, por primera vez, han cruzado la marca de $ 1 billones. Los datos económicos como este pueden proporcionar información sobre la salud del consumidor y de la economía en general, ya que el gasto del consumidor es de casi el 70% del PIB nacional.
Nuestro gráfico de esta semana muestra este hecho, sin embargo, en muchos artículos, la insinuación es que esto es un signo de estrés del consumidor y un presagio de una inminente desaceleración económica. De hecho, la deuda de tarjetas de crédito se ha acelerado rápidamente después de un período de caídas impulsado por un importante estímulo fiscal durante la pandemia. También sabemos que las tasas de interés de las tarjetas de crédito han aumentado sustancialmente a medida que la Reserva Federal ha endurecido la política monetaria en respuesta a una mayor inflación. Las tasas promedio de las tarjetas de crédito ahora superan el 20%, por lo que esta no es una fuente de crédito de bajo costo. Mientras tanto, otras deudas, como préstamos para automóviles e hipotecas, también han aumentado, y la mayoría de las moratorias de pago de préstamos estudiantiles están programadas para terminar pronto.
Sin embargo, la deuda de tarjetas de crédito está en nuevos récords, ya que nuestra economía en general, medida por el PIB, también está en niveles récord. Podría ser "mejor" si todo nuestro crecimiento ocurriera sin deuda adicional, pero de manera más realista, la deuda adicional es parte de la ecuación de crecimiento económico. Por lo tanto, el nivel absoluto de deuda de tarjetas de crédito podría ser un punto de datos engañoso de forma independiente.
También ha habido informes de aumento de la morosidad en las cuentas de tarjetas de crédito, es decir, cuentas donde el pago está 30 días + vencido. Una vez más, nuestro gráfico muestra que esto es cierto, mientras que una visión a más largo plazo también revela que la morosidad está saliendo de niveles muy bajos y todavía está muy por debajo de los niveles que vimos durante la crisis financiera en 2008-2009.
Al igual que con muchas estadísticas y puntos de datos, el titular podría no revelar toda la historia. Podemos estar de acuerdo en que el aumento en el uso de tarjetas de crédito indica un cambio en la forma en que los consumidores mantienen sus niveles de gasto actuales. También podemos estar de acuerdo en que el uso de tarjetas de crédito a las tasas de interés actuales significa mayores costos de servicio de la deuda para los prestatarios. Pero el impacto en el gasto y el crecimiento futuros de los consumidores se verá afectado materialmente por la salud del mercado laboral. A medida que cae la inflación, los salarios reales aumentan y los consumidores con empleo son más capaces de mantener el gasto. La variable más importante será si la economía se desacelera y el desempleo aumenta. Entonces el deterioro del crédito será el resultado, pero no la causa.
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