¿Los gastos excesivos de los consumidores son una bomba de tiempo?
El uso del crédito renovable y las opciones de cancelación con demora podrían afectar el crecimiento de 2024
Como discutimos recientemente, la definición de "Black Friday" parece estar cambiando a medida que los precios de venta ahora comienzan a aparecer antes del Día de Acción de Gracias. Sin embargo, los pocos días después del feriado, incluido el "Cyber Monday", siguen siendo importantes como un marcador para el gasto del consumidor. En ese frente, el gasto posterior al Día de Acción de Gracias de este año indica que el consumidor estadounidense sigue apoyando el crecimiento económico.
En general, nuestra perspectiva es un aumento en el gasto de vacaciones este año. Parte de eso se debe a la inflación, ya que las ventas minoristas se informan nominalmente sin restar inflación. Esto significa que más ventas navideñas podrían no significar un mayor volumen de bienes comprados. En cambio, estamos gastando más para obtener lo mismo, o incluso menos, en bienes y servicios debido a la inflación.
Hubo un par de otras tendencias interesantes dentro de los datos generales de ventas. En primer lugar, la proporción de ventas en línea continúa aumentando. Parece que algunos consumidores preferirían no luchar contra las multitudes en las tiendas para tratar de enganchar un número limitado de artículos de "venta caliente" (el autor de este comentario podría estar entre ese grupo). En segundo lugar, estamos viendo un aumento material, alrededor del 30% por encima del año pasado, en las ventas de "comprar ahora, pagar después" (BNPL). Esta tendencia podría deberse a que cada vez más comerciantes ofrecen esta opción, lo que puede proporcionar algunos ahorros de costos en comparación con el uso de tarjetas de crédito con tasas de interés altas. Aún así, también podría ser otra señal del creciente nivel de estrés en el consumidor promedio. Los saldos de las tarjetas de crédito recientemente superaron los $ 1 billones, y los niveles generales de deuda del consumidor son elevados. El sólido mercado laboral continúa apoyando a los consumidores, mientras que las ganancias salariales se han desacelerado, las tasas de inflación han disminuido y algunos precios, como la gasolina, son más bajos. Aún así, el nivel agregado de inflación en los últimos tres años supera el aumento salarial promedio, y los consumidores han reducido los ahorros para mantener los niveles de gasto.
Un artículo reciente de CNBC destacó una tendencia que llamaron "Doom Spending". El artículo señala una encuesta realizada por Intuit Credit Karma, que indicó que el 96% de los estadounidenses están preocupados por el estado actual de la economía y el hecho de que más de una cuarta parte de los encuestados continúan gastando a pesar de las preocupaciones económicas y geopolíticas. De hecho, el nivel de gasto diferencia a los consumidores estadounidenses de los de muchas otras economías, pero el uso de crédito renovable o las opciones de pago diferido podrían ser un factor limitante en el gasto a medida que ingresamos a 2024. Si es así, el crecimiento económico del próximo año puede verse afectado por la actual ola de gastos.
Sin embargo, debemos reconocer que los economistas han estado pidiendo la muerte del consumidor estadounidense durante años. Mientras el mercado laboral se mantenga firme y la inflación continúe disminuyendo, las perspectivas de crecimiento positivo en 2024 permanecen intactas.