Desde el 19 de noviembre, los rebeldes hutíes respaldados por Irán en Yemen han estado atacando barcos en el Mar Rojo, lo que ha provocado que algunas compañías navieras eviten por completo la ruta del Canal de Suez. En respuesta, las fuerzas estadounidenses y británicas han respondido con ataques aéreos, y estos y otros acontecimientos han provocado algunas preguntas sobre lo que sucederá si el conflicto se extiende a través del Medio Oriente o continúa durante meses o más.
Ya, los ataques han Aumento del costo de envío a través de la ruta en casi un 250%, en comparación con la semana en que comenzaron los ataques, según el Drewry World Container Index. Estos costos adicionales podrían elevar los precios de los bienes y la energía, si la situación se intensifica o se prolonga, dijeron los expertos.
Hemos reunido a expertos de BOK Financial® y Cavanal Hill Investment Management, Inc. para abordar los impactos actuales y potenciales de los ataques en la cadena de suministro global y los precios del petróleo, e incluso en los mercados financieros y los precios en los EE. UU.
P: ¿Hasta qué punto las compañías navieras evitan actualmente el Canal de Suez y cuánto está afectando a los mercados?
Rutas comerciales clave en Oriente Medio
Peter Tibbles, vicepresidente sénior de divisas de BOK Financial: El Canal de Suez y el Mar Rojo se consideran rutas marítimas vitales que conectan el Mar Mediterráneo con el Océano Índico. El tráfico de transporte de contenedores a través del canal ha disminuido en aproximadamente un 90% año tras año, a partir de la primera semana de enero. Las rutas más largas que estos barcos se ven obligados a tomar se suman tanto a los tiempos de envío como a los costos de flete para mover mercancías, lo que afecta a toda la cadena de suministro.
El gigante naviero danés Maersk reanudó los cruces entre el 25 de diciembre y el 2 de enero, pero solo con una coalición naval liderada por Estados Unidos. Mientras tanto, otras grandes compañías navieras continúan alejándose de la región debido a preocupaciones de seguridad.
Matt Stephani, presidente de Cavanal Hill Investment Management, Inc.: Algunas compañías navieras están evitando el Mar Rojo al rodear el cuerno de África, lo que está agregando de siete a 10 días adicionales a los tiempos de envío y aumentando los costos de combustible. Como resultado, algunas compañías navieras están agregando recargos de cientos de dólares para cubrir los costos de cambio de ruta.
Si este costo adicional aparece en el costo de los bienes vendidos, eso será ligeramente inflacionario, lo cual es una preocupación dado que Estados Unidos acaba de superar esta gran joroba inflacionaria que tuvimos el año pasado. Sin embargo, creo que la duración de estos ataques será lo suficientemente corta como para que no creo que sean un problema real para los mercados. No creo que aparezca de manera mensurable en los índices de precios a menos que esta situación dure seis meses o más.
Dennis Kissler, vicepresidente sénior de operaciones de BOK Financial: El Canal de Suez es una ruta crucial para los productos derivados del petróleo, que por supuesto incluye petróleo crudo y GNL (gas natural licuado) que fluye desde Oriente Medio. La acumulación de cargas y la ralentización de los envíos está creando nerviosismo en el mercado, elevando los precios y podría ralentizar las cadenas de suministro si la situación continúa.
P: Si la situación se intensificara, ¿cómo se compararía el nivel de interrupción de la cadena de suministro con la interrupción causada por la pandemia? ¿Cómo podríamos ver afectados los mercados?
Tibbles: Si la situación empeorara, eso llevaría el envío a través del área casi a cero, lo que se sumaría a los problemas de la cadena de suministro. Sin embargo, no preveo el mismo tipo de interrupción que ocurrió durante COVID, que tuvo mucho que ver con el lado de la oferta y China esencialmente cerrando debido a la pandemia.
Kissler: Si los ataques se intensificaran, por ejemplo, si un petrolero se hundiera o los miembros de la tripulación del petrolero murieran, entonces la mayor parte del petróleo de Oriente Medio que sale del Estrecho de Ormuz que se dirige al Canal de Suez se detendría o retrasaría significativamente. Eso equivale a aproximadamente el 20% de los productos petrolíferos mundiales utilizados.
En ese caso, podríamos ver un paro total o retrasos muy largos, lo que agregaría una prima de tipo bélico a los precios del petróleo crudo y otros productos derivados del petróleo. Los suministros a corto plazo serían más escasos, justo cuando la demanda de calefacción en invierno está cerca de su punto máximo. En ese escenario, veo que los precios del crudo West Texas Intermediate (WTI) se llevarán al área superior de $ 80 por barril, con el Brent del Mar del Norte en el área de $ 90 por barril. Esto, por supuesto, tendría un efecto negativo en las economías globales y muy posiblemente reavivaría la inflación muy rápidamente.
Stephani: Si el Estrecho de Ormuz se cerrara incluso por unos pocos días, los precios del petróleo aumentarían significativamente. Hay una baja probabilidad de que eso suceda en este momento, pero si lo hiciera y los precios más altos del petróleo aumentaran la inflación, las expectativas de inflación futura podrían aumentar. Entonces, las preocupaciones dentro de los mercados financieros serían: ¿tendrá la Reserva Federal que mantener las tasas más altas por más tiempo? ¿Tienen que volver a subir las tasas? ¿Necesita el mercado comenzar a descontar algunos de los recortes de tasas que se han descontado?
La conclusión: El efecto en las empresas estadounidenses que hacen negocios en el extranjero ha sido insignificante hasta ahora, dijo Stephani. Además, incluso con los retrasos actuales en los tiempos de envío y los costos de envío más caros, aún no hemos visto un impacto duradero en los precios, coincidieron los expertos. Sin embargo, si la situación se intensifica, el impacto podría sentirse en todo el mundo.
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