La Reserva Federal probablemente recortará las tasas de interés en un 0.25% en noviembre
Los datos de empleo más recientes calman las preocupaciones, por ahora
El muy esperado informe de empleo de septiembre no decepcionó. Las expectativas al entrar en el informe eran de ganancias de empleos de 150,000, y el número principal superó fácilmente las expectativas, agregando 254,000 empleos a la economía de Estados Unidos en septiembre, mostrando un mercado laboral que continúa apoyando al consumidor. El crecimiento del empleo en julio y agosto también se revisó significativamente al alza, con 17,000 empleos adicionales agregados para agosto y 55,000 empleos adicionales agregados al total de julio. No hace mucho tiempo que muchos inversores estaban muy preocupados por el mercado laboral. La fortaleza observada en este informe debería poner fin a esas preocupaciones por ahora.
El informe de empleo de septiembre también reveló que la tasa de desempleo cayó del 4,2% al 4,1%. Después de que el gobierno de Sahm se desencadenó recientemente, muchos analistas temieron lo peor con respecto a la tasa de desempleo. Hasta ahora, esas preocupaciones siguen siendo infundadas.
Las ganancias promedio por hora, sin embargo, fueron un poco más cálidas que las estimaciones en 0.4% frente al 0.3% esperado mensualmente. Esto sirve como un recordatorio de que la inflación aún puede ser un problema y significa que es más probable que la Reserva Federal recorte un 0.25% que un 0.50% en noviembre. Sin embargo, si los datos económicos siguen siendo tan fuertes, entonces debería justificarse un recorte del 0,25% en lugar de un recorte del 0,50%. Estos datos colectivos deben considerarse con la visión de que la economía nacional se mantiene sobre una base sólida.
Consideramos que un aterrizaje suave es el escenario base, ya que la Reserva Federal ha logrado una tarea muy difícil hasta la fecha. Sorprendentemente, con el desempleo manteniéndose por debajo del 5%, la Fed ha reducido la inflación casi hasta el objetivo mientras mantiene un mercado laboral saludable. De hecho, si se eliminan los efectos de la inflación provisional de la inflación general, la Reserva Federal está por debajo de su objetivo del 2%.
Mirando a los mercados, el S&P 500 está respaldado por una economía saludable y una Reserva Federal en medio de un ciclo de reducción de tasas. La geopolítica sigue siendo un desafío, pero los fundamentos del mercado están mostrando fortaleza.