¿Hacia dónde se dirigen las tasas hipotecarias?

La Reserva Federal ha mantenido tasas de interés estables durante la primera mitad de 2025, al tiempo que eleva sus proyecciones de fin de año para la inflación y el desempleo y la reducción de su pronóstico de crecimiento económico. Esta cuidadosa estrategia ha llevado a los propietarios de viviendas y analistas a especular sobre un posible alivio de los préstamos, mientras que las perspectivas para las tasas hipotecarias de verano siguen siendo inciertas durante esta época del año típicamente más ocupada para la búsqueda de viviendas.

Posibilidad uno: Las tasas se mantienen estables
"En este momento, creo que el escenario más probable este verano es que las tasas hipotecarias se mantengan relativamente estables, rondando los niveles actuales", dijo Michael Merritt, gerente de operaciones de servicios hipotecarios de BOK Financial®. "La incertidumbre económica continúa pesando mucho en el mercado, y la Reserva Federal ha sido cautelosa sobre el recorte de las tasas demasiado rápido, con el objetivo de evitar reavivar las presiones inflacionarias".

Merritt agregó que el rendimiento del Tesoro a 10 años, que influye fuertemente en las tasas hipotecarias, se ha mantenido elevado debido a esta incertidumbre. Como resultado, espera que las tasas hipotecarias se mantengan en el rango medio a alto del 6% durante el verano.

Chris Maloney, estratega hipotecario de BOK Financial Capital Markets, agregó: "Si la fecha límite actual de los aranceles del 9 de julio se extendiera más profundamente en el año, dejaría en suspenso las preocupaciones de los inversores y mantendría un sentimiento similar al que vemos ahora. Al mismo tiempo, la inflación debe tender hacia el objetivo del 2% de la Fed para mantener viva la esperanza de los inversores de más recortes de tasas de la Reserva Federal".

Posibilidad dos: Disminución de las tasas
El escenario más bienvenido para los compradores de vivienda podría ser que las tasas hipotecarias disminuyan. Sin embargo, tenga en cuenta que, si ocurre porque la economía se está desacelerando rápidamente, eso tendría sus propias consecuencias negativas.

"Para que las tasas hipotecarias bajen significativamente este verano, probablemente necesitaríamos ver una clara desaceleración económica, algo que indique a la Fed que el crecimiento se está estancando o que la inflación se está enfriando más rápido de lo esperado", dijo Merritt. "En ese caso, la Fed podría tomar medidas para recortar las tasas para apoyar la economía".

Un recorte de tasas de la Fed generalmente reduce el Tesoro a 10 años, que está estrechamente vinculado a las tasas hipotecarias. "Si eso sucede, podríamos ver que las tasas hipotecarias comiencen a disminuir. Pero sin ese tipo de cambio en los datos, las tasas probablemente se mantendrán donde están", dijo.

Maloney agregó que si la guerra arancelaria se pusiera fin y la inflación cayera lo suficiente como para alcanzar el objetivo del 2% de la Reserva Federal, eso también sería suficiente para cambiar el sentimiento hacia un entorno de tasas más bajas. "Combine esto con un mercado laboral robusto continuo y, si no un presupuesto equilibrado, una propuesta de presupuesto federal más realista, y los inversores aplaudirán y aumentarán la demanda de bonos, incluidos los valores respaldados por hipotecas de agencias", dijo Maloney.

Posibilidad tres: Aumento de las tasas
Alternativamente, para que las tasas hipotecarias suban este verano, probablemente necesitemos ver un resurgimiento de la inflación junto con una fortaleza continua en la economía en general, dijo Merritt. Esa combinación, como lo que vimos en partes de 2024 y a principios de este año, presionaría a la Reserva Federal para que suspenda los recortes de tasas o incluso considere aumentos adicionales, agregó.

"Si la Fed señala una postura más agresiva para combatir la inflación, eso podría impulsar el rendimiento del Tesoro a 10 años, lo que a su vez elevaría las tasas hipotecarias", dijo.

"Por lo tanto, los datos económicos sólidos más la inflación pegajosa son la fórmula para la presión al alza sobre las tasas".

- Michael Merritt, gerente de operaciones de servicios hipotecarios de BOK Financial

Los factores en juego
Merritt cree que uno de los indicadores clave más significativos es el rendimiento del Tesoro a 10 años, pero esa cifra no opera en el vacío, señaló.

"El rendimiento a 10 años y las decisiones de la Fed están moldeadas por datos económicos más amplios", explicó. "Estoy prestando mucha atención a los informes de inflación, el desempleo y el crecimiento del empleo, el crecimiento del producto interno bruto (PIB), la confianza del consumidor y el gasto", dijo. "Todos estos factores interactúan, por lo que se trata menos de un solo número y más de la dirección general en la que apuntan. Eso es lo que finalmente mueve el mercado de bonos y, por extensión, las tasas hipotecarias".