El alivio está a la vista para algunos inquilinos y compradores de vivienda
Los costos de alquiler en algunas áreas están disminuyendo, al igual que las tasas de interés a largo plazo
PUNTOS CLAVE
- La publicación del IPC llegó en un momento crucial, dando forma tanto a los cálculos de COLA del Seguro Social como a la próxima decisión de tasas de la Fed.
- La inflación estuvo ligeramente por debajo de las expectativas, lo que reforzó la confianza del mercado en un recorte de tasas de la Fed esta semana.
- La desaceleración de los costos de la vivienda y la caída de los precios del petróleo están aliviando las presiones inflacionarias y reduciendo las tasas de endeudamiento a largo plazo.
A pesar del cierre del gobierno en curso, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) llamó a los trabajadores a la oficina para producir el Consumer Price Index (CPI - Índice de Precios al Consumidor) , ya que este mes marca el final del período de doce meses utilizado para calcular el Ajuste del costo de vida (COLA) para los beneficiarios del Seguro Social. También coincidió con la próxima reunión del comité de reducción de tasas de la Reserva Federal, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
En un mercado que ha estado hambriento de datos, esta publicación del IPC adquirió un nivel de importancia aún mayor. Dado que nuestras expectativas son que el FOMC recorte las tasas el miércoles, la idea general era que se necesitaría un error material al alza de la inflación para alterar la perspectiva de las tasas.
La publicación del IPC mostró que la inflación general subió un 0,3% para una tasa interanual del 3%. La tasa "básica" subió un 0,2%, lo que también produjo un aumento interanual del 3%. Estas cifras son superiores a las cifras del mes pasado pero un 0,1% por debajo de las expectativas, por lo que los mercados han respondido favorablemente y las expectativas de un recorte del 0,25% esta semana se han consolidado.
La realidad es, sin embargo, que estas cifras también muestran que el camino hacia el 2% sigue siendo lento. La inflación general mostró que hay sectores -prendas de vestir, electrodomésticos, muebles y juguetes- donde se puede ver el impacto de los aranceles, pero la inflación general y subyacente está siendo respaldada por una menor inflación en los costos de vivienda. De hecho, los datos de alquiler en tiempo real muestran áreas donde se están produciendo disminuciones de alquiler. Los costos de la vivienda constituyen una parte material del IPC general, y si bien los consumidores pueden ajustar y ajustan los patrones de gasto en respuesta a muchas de las áreas que medimos para la inflación, es difícil escapar del costo del lugar donde viven.
La reducción de la inflación de la vivienda, junto con los precios más bajos del petróleo, también está llevando a una disminución en las expectativas de inflación. Esto es importante, ya que son las tasas a largo plazo las que impulsan los costos de endeudamiento, como las hipotecas de viviendas. El Tesoro a 10 años ha caído por debajo del 4%, lo que lleva a menores costos de endeudamiento para los compradores de viviendas y proporciona más espacio para que los propietarios refinancien.
Es demasiado pronto para decir que la inflación ha sido vencida, pero las tendencias actuales deberían permitir a la Fed reducir las tasas esta semana y nuevamente en diciembre, así como proporcionar un alivio bienvenido a los prestatarios a largo plazo.
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