Ponga su garantía hipotecaria a trabajar

If you're considering using credit cards to cover a large expense or to make ends meet during a job loss or other life transition, you may not be making the most economical decision if you've owned your home for a while. A better option may be to tap your home equity, especially given high credit card interest rates, said Kurt Morris, manager of product strategy at BOK Financial®.

Home equity is the difference between what you owe on your house and what it is currently worth. There are a few ways that homeowners can tap into this equity, so Morris suggests working with a mortgage advisor to understand the differences between the options and what's best for you. These options include:

Home equity lines of credit (HELOCs)

Las HELOC le dan acceso a una línea de crédito que puede utilizar según sea necesario durante un período de tiempo determinado llamado período de retiro. Las tasas de interés HELOC son ajustables, lo que significa que puede ver aumentos o disminuciones con el tiempo, y la línea de crédito aparecerá en su informe de crédito.

Cash-out refinancing

This option replaces your existing mortgage with a new one. Usted usa el préstamo para pagar la hipoteca original, y el efectivo restante es suyo para hacer lo que quiera.

Since interest rates on these home equity products tend to be lower than the interest on other types of consumer debt, such as credit cards, they can be a good way to pay for expenses or to pay down existing balances, he explained.

Estos son algunos usos posibles:

Paying for school

Your home equity can be used to cover educational expenses like university or trade school tuition, books and housing, or even to pay down student loans. However, the latter option should be considered carefully, Morris noted.

"Pagar los préstamos estudiantiles con garantía hipotecaria podría proporcionar tasas de interés más bajas y reducir la cantidad que paga en general", explicó. "Sin embargo, querrá analizar tanto los riesgos como las recompensas antes de pasar de préstamos estudiantiles a opciones de préstamos con garantía hipotecaria".

Morris sugiere consultar todos los programas federales de condonación de préstamos estudiantiles para los que califica y cómo están estructuradas sus tasas de préstamos estudiantiles privados. Be sure to note that you could lose federal forgiveness opportunities if you consolidate your debt with a HELOC.

Paying down your credit card balances

Although some credit cards offer promotions such as 0% interest for a time period, those promotions aside, credit cards tend to charge higher interest rates than many other types of loans. "Lowering your interest rate is critical for debt reduction, so accessing home equity through a line of credit could be a good option to pay down or consolidate higher-interest debt," Morris said.

Covering medical bills

La vida sucede y, a veces, surgen gastos médicos inesperados. Hopefully, health insurance will cover some of the costs, but tapping into your home equity could help you cover your deductible and other out-of-pocket expenses. Si anticipa gastos médicos adicionales en el futuro, se puede abrir una HELOC y solo se puede usar según sea necesario, dijo Morris.

This line of credit typically has an open period that extends quite a while, sometimes as high as 10 years, before it closes. Cuando acceda a fondos de la línea de crédito para cualquier propósito durante ese período, se requerirán pagos mensuales según la tasa de interés actual.

Iniciar un negocio

Si tiene una gran idea de negocio, pero no tiene capital inicial, es posible que desee considerar usar el valor líquido que acumuló en su casa para iniciar o hacer crecer su propio negocio.

Morris sugiere comenzar comparando un refinanciamiento con efectivo saliente con un préstamo para pequeños negocios para ver cuál le ofrece más beneficios. Luego, proceda con precaución. If your business idea doesn't turn out as planned, you could lose the money and be left with no equity in your home.

Investing in property

Many people don’t realize they can also use a cash-out refinance or HELOC to help them buy an investment property or second home. "Second home-loan interest rates and investment property interest rates are higher than primary home rates, in most cases," Morris cautioned. "Pero supongamos que tiene suficiente capital en su casa principal para cubrir el costo de su segunda casa o la compra de una propiedad de inversión. En ese caso, puede hacer una oferta en efectivo y evitar la tasa de interés más alta y los costos de cierre más altos por completo".

Covering home renovation or repair costs

If a recent storm damaged your roof or you're looking to build a new home office but don't have cash readily available, then a HELOC may be a good option. De hecho, uno de los usos más comunes de la garantía hipotecaria es para las renovaciones a través de una HELOC, e incluso puede ayudarle a ahorrar en sus impuestos sobre la renta.

"En ciertos casos, los intereses pagados sobre productos relacionados con la equidad podrían ser deducibles de impuestos", dice Morris. "However, it is always prudent to consult with a tax professional to review your individual tax situation as it relates to your home equity."

Por dónde empezar

Morris recomienda trabajar con un prestamista de confianza para determinar cuánto valor líquido necesita en su casa antes de poder pedir un préstamo. "Cada prestamista es diferente, pero la mayoría requiere entre el 10% y el 20% de capital", dijo. "Luego elija la mejor opción de capital para usted y revise las tasas, los términos del préstamo y otros cargos".

Entonces, la forma en que use ese dinero depende en gran medida de usted. "Mientras sea legal, puedes usar el dinero para cualquier propósito, lo que quieras o necesites", dijo Morris. "La garantía hipotecaria le ofrece muchas opciones".