A medida que aumentan las tensiones con Irán, ponga la perspectiva sobre el pánico
Los mercados financieros han resistido muchas conmociones mundiales
PUNTOS CLAVE
- Los eventos geopolíticos a menudo se sienten alarmantes en tiempo real, pero los mercados históricamente se recuperan a medida que los fundamentos se reafirman.
- La reacción del mercado de valores a las recientes escaladas con Irán ha sido modesta en comparación con los choques anteriores.
- Con el impulso económico aún intacto, un enfoque disciplinado de inversión a largo plazo sigue siendo la guía más eficaz contra la incertidumbre.
Es comprensible sentir una sensación de preocupación en este momento. Los titulares y las actualizaciones de Irán se están volviendo cada vez más serios a medida que se desvanecen las esperanzas de una rápida desescalada, la respuesta de Irán se amplía y el Estrecho de Ormuz, un cuello de botella crítico para el petróleo y el gas natural mundial, parece efectivamente cerrado. Los precios más altos del petróleo ya están apareciendo en la bomba y plantean nuevas preguntas sobre el camino de la inflación, las tasas de interés y el crecimiento económico. La preocupación es una reacción natural cuando aumentan los riesgos globales.
Sin embargo, la preocupación y reaccionar por miedo no son lo mismo. Desde una perspectiva de inversión, la historia ofrece una lente más amplia y estable que el ciclo de noticias actual. Nuestro gráfico de esta semana rastrea una amplia gama de eventos geopolíticos que se remontan a la Segunda Guerra Mundial. Al mirar esta larga lista, recuerdo cuántos de estos momentos se sintieron inciertos o alarmantes en tiempo real. Sin embargo, en la mayoría de los casos, los mercados se recuperaron a medida que los fundamentos económicos subyacentes se reafirmaron.
De hecho, el mercado de valores ha mostrado una notable resistencia hasta ahora en medio de las noticias de Irán. En comparación con las crisis geopolíticas pasadas, el movimiento actual del mercado ha sido relativamente modesto. ¿Podrían los desarrollos negativos adicionales conducir a una mayor volatilidad? Ciertamente. Sin embargo, históricamente, a medida que pasa el tiempo después de un evento, la probabilidad de recuperación del mercado aumenta, a veces significativamente.
Hay tres excepciones notables en el gráfico: períodos en los que los mercados seguían bajando 12 meses después del evento. En cada caso, el choque geopolítico ocurrió durante o cerca de una recesión. Ese contexto importa.
En cuanto al entorno actual, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) fue positivo el año pasado, y varios indicadores sugieren que la economía nacional está mostrando signos de mejora. Los elementos de la Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA) apoyan tanto la actividad de los consumidores como la corporativa, y el desempleo sigue siendo relativamente bajo, del 4,4%. Al mismo tiempo, persisten los desafíos: el crecimiento del empleo se volvió negativo en febrero, la inflación aún está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal y el aumento sostenido de los precios de la energía podría dificultar los recortes de tasas.
Aun así, el impulso general de la economía proporciona una base para un optimismo cauteloso.
Todos esperamos que este conflicto avance hacia la resolución más rápidamente de lo que sugieren los informes actuales. El costo humano es desgarrador, y los riesgos globales están aumentando. La preocupación es natural en momentos como este. Sin embargo, cuando se trata de los mercados, nuestro enfoque disciplinado nos mantiene enfocados en los objetivos a largo plazo de nuestros clientes, la fortaleza de nuestro proceso y la perspectiva histórica que nos ayuda a navegar los períodos inciertos con claridad y confianza.
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