Un enero ya fuerte marca la pauta para los mercados
El impulso inicial, los cambios tributarios y la fortaleza del consumidor podrían dar forma a 2026
PUNTOS CLAVE
- Históricamente, el rendimiento positivo de enero se ha correlacionado con una rentabilidad más sólida de los valores en el primer trimestre, el primer semestre y todo el año.
- Las primeras señales de impulso económico, incluido el crecimiento del empleo y los cambios en la política tributaria, apuntan a un entorno propicio para los consumidores y las empresas.
- El aumento de los reembolsos de impuestos, las tasas de retención más bajas y los incentivos corporativos podrían impulsar el gasto y la inversión, impulsando el crecimiento en 2026.
Históricamente, el mes de enero ha sido un barómetro importante cuando pensamos en el rendimiento de los mercados de renta variable para el próximo año. Nuestro gráfico de esta semana proporciona datos desde 1950 para mostrar por qué. Si bien el rendimiento promedio general es positivo (recordemos que el mercado de valores ha subido aproximadamente el 70% del tiempo anualmente), está claro que el rendimiento es mejor para el primer trimestre, el primer semestre y los marcos de tiempo anuales si el rendimiento es positivo en enero.
El mes está lejos de terminar, pero el comienzo del año ha sido positivo. Los datos recientes sobre el crecimiento del cuarto trimestre indican cierto impulso para el nuevo año, y el informe de empleo de diciembre mostró que la tasa de desempleo cayó a 4.4% para fin de año. En la base de nuestro optimismo por el crecimiento económico en 2026 está la sensación de que el consumidor estadounidense seguirá respaldado por un mercado laboral estable y comenzará a ver los beneficios de algunos de los cambios en la extensión de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos, es decir, la Ley One Big Beautiful Bill.
Mirando hacia el futuro, la temporada de reembolso de impuestos debería ver un aumento agregado en los reembolsos que se acerca a los $ 150 mil millones. Eso es aproximadamente un aumento de $1,000 por contribuyente. Las tasas de retención de impuestos para 2026 también serán más bajas para tener en cuenta las exenciones fiscales adicionales sobre propinas y horas extras, lo que aumentará los cheques de pago. Como el gasto del consumidor es responsable de aproximadamente dos tercios a 70% del producto interno bruto (PIB), un consumidor con más dinero es un viento de cola para el crecimiento.
Los cambios en el lado corporativo también son materiales. con incentivos para que las corporaciones construyan plantas, compren equipos y aumenten el gasto de capital en general. Con el tiempo, estos incentivos deberían aumentar las oportunidades de empleo y permitir a las empresas evitar las políticas arancelarias al tiempo que obtienen un mayor control sobre la producción y la distribución. También hay posibles impactos positivos a la seguridad nacional, que discutimos en nuestro Perspectivas anuales del mercado.
Las noticias recientes sobre posibles cambios en las políticas de vivienda, como la reducción de las regulaciones federales, la limitación de los compradores institucionales de viviendas unifamiliares y el aumento de las compras de valores respaldados por hipotecas por parte de Fannie Mae y Freddie Mac, podrían ayudar a impulsar la demanda. Sin embargo, el principal desafío en el mercado de la vivienda sigue siendo la falta de oferta.
En conjunto, parecería que este año de elecciones de mitad de período podría ser muy activo, ya que la administración, como la mayoría de las administraciones anteriores, independientemente de su afiliación partidista, trata de garantizar que el crecimiento económico sea positivo. Hay razones obvias para la cautela, y los acontecimientos recientes en Venezuela muestran que el riesgo geopolítico es muy difícil, si no imposible, de predecir, pero el impulso económico sigue siendo positivo. Aquí está el 2026 siendo el mejor año para todos nosotros.
Obtenga los números entregados en su bandeja de entrada.
Suscríbase (Se abre en una pestaña nueva)