En cualquier negocio, adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado es fundamental para la prosperidad a largo plazo. Los directores financieros corporativos y los departamentos de tesorería deberían tomar en serio ese consejo, ya que 18 meses de aumento de las tasas de interés requieren nuevos enfoques para administrar las arcas de la empresa.
"Las tasas de interés han estado bajas durante tanto tiempo que muchos de los profesionales de finanzas de hoy ni siquiera estaban en la fuerza laboral la última vez que las tasas altas fueron un problema", dijo Tammy Foy, director de ventas de tesorería de BOK Financial®.
De hecho, eran 2007 cuando Estados Unidos vio por última vez una tasa de fondos federales superior al 5.0%. Desde finales de los 2008 hasta mediados de los 2017, la tasa nunca superó el 1%. Pero desde principios de 2022, la Reserva Federal ha subido las tasas agresivamente, en un intento por frenar la inflación desenfrenada tras la pandemia de COVID-19. A principios del 2023 de septiembre, la tasa era del 5,5%, con pocos economistas Predecir una disminución en el corto plazo.
"Lo que esto significa para las empresas es que tienen que pensar de manera diferente sobre cómo optimizar su capital de trabajo, deuda y liquidez".- Tammy Foy, directora de ventas de tesorería de BOK Financial
"Por un lado, las tasas de interés más altas pueden ser un desafío para las empresas que necesitan pedir dinero prestado. Pero las tasas altas también crean nuevas oportunidades para generar rendimientos más fuertes sobre los depósitos bancarios y las inversiones líquidas", dijo.
Una confluencia de bolas curvas
Por supuesto, las tasas de interés son solo un factor de los muchos que afectan la fortuna de las empresas grandes y pequeñas. La inflación en los últimos dos años ha hecho que los costos de suministro sean más altos y ha llevado a muchos clientes a suspender sus compras, creando una crisis de efectivo para las organizaciones atrapadas en el medio. Con la incorporación de los problemas actuales de la cadena de suministro, las incertidumbres geopolíticas y la reciente agitación en la industria bancaria, muchas empresas están buscando nuevas soluciones para mantener la resiliencia financiera.
"Creemos que las tres principales prioridades para la mayoría de las empresas deberían ser la seguridad, la liquidez y el rendimiento, en ese orden", dijo Foy. "Estos son siempre objetivos importantes, pero dadas las condiciones económicas actuales, las empresas pueden necesitar hacer algunos ajustes a sus estrategias de larga data".
Cuatro consejos para la estabilidad financiera
Foy y su equipo de servicios de tesorería ofrecieron una variedad de sugerencias para que las empresas las consideren al reevaluar sus necesidades.
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Concéntrese primero en la seguridad. Si bien las quiebras bancarias son raras, el colapso de alto perfil de varios bancos regionales la primavera pasada sirvió como un recordatorio para que las empresas se aseguren de que sus activos estén seguros. Trabajar con bancos asegurados por la FDIC es un comienzo, pero los clientes también deben llevar a cabo la debida diligencia sobre la diversidad de préstamos, depósitos e ingresos de su banco, y verificar sus calificaciones de salud financiera emitidas por terceros como Moody's y Standard & Poor's.
Además, los administradores de tesorería pueden aprovechar los productos bancarios innovadores, como las cuentas Insured Cash Sweep (ICS, por sus siglas en inglés), diseñadas para maximizar la cobertura de seguro para depósitos que superan el límite de $250,000 de la FDIC.
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Maximice el capital de trabajo. En tiempos de incertidumbre (y especialmente cuando las tasas de interés son altas), las empresas quieren aumentar el flujo de caja, lo que proporciona una red de seguridad para hacer frente a posibles adversidades mientras obtienen un rendimiento del dinero en reserva.
Por estas razones, las empresas deben priorizar la necesidad de cobrar las cuentas por cobrar rápidamente y optimizar su proceso de cuentas por pagar. Como ejemplo de esto último, Foy mencionó que algunas compañías usan su programa de tarjetas corporativas estratégicamente para pagar a los proveedores, haciendo un uso más eficiente del capital de trabajo durante otro mes hasta que venza la factura de la tarjeta de crédito.
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Reevaluar la deuda. Con tasas de interés más altas, los préstamos son más caros y puede ser más difícil acceder al crédito. Las empresas que tradicionalmente han operado como prestatarios netos deben examinar de cerca sus necesidades futuras y explorar fuentes alternativas de financiamiento para evitar un sobreapalancamiento. Al mismo tiempo, un énfasis en el aumento del capital de trabajo, como se mencionó anteriormente, puede ayudar a pagar la deuda existente.
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Reposicionar las reservas de efectivo. Cuando las tasas de interés eran bajas, una estrategia común consistía en dejar reservas de efectivo en cuentas que no devengan intereses para maximizar los créditos de ganancias y compensar los cargos por servicios de tesorería del banco. Pero en el entorno actual de tasas altas, las empresas con exceso de efectivo están logrando rendimientos atractivos de las cuentas del mercado monetario y otros instrumentos a corto plazo.
Algunos bancos ahora ofrecen cuentas híbridas que ofrecen una combinación de ganancias, créditos e intereses, lo que puede ser la mejor solución de ambos mundos.
En medio de las arenas movedizas de la economía, cada empresa enfrenta sus propios desafíos únicos para encontrar y mantener una base financiera sólida. Por eso es importante que las empresas tengan buenas relaciones con sus socios bancarios, dijo Foy.
"A medida que la economía evoluciona, un equipo bancario proactivo y consultivo puede ayudar a las empresas a comprender sus necesidades financieras, mejorar los procesos y aprovechar la combinación correcta de productos y servicios", dijo.
Con un enfoque más integral para la administración de tesorería, las empresas pueden reforzar su seguridad financiera hoy y capear cualquier tormenta económica que se avecina.
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