Ha sido todo un año en el mercado de valores. Con solo dos meses restantes en el calendario, los inversores probablemente desearían que todos los años fueran tan buenos (al menos a partir de ahora). El S&P 500 y el Nasdaq han subido un 21% y un 22%, respectivamente. En las últimas semanas, el S&P 500 ha establecido máximos históricos, al igual que el Nasdaq, aunque menos enfáticamente que el S&P 500. Otra tendencia alentadora es que más sectores y rincones del mercado han contribuido al rendimiento en los últimos meses. Eso es particularmente significativo, dado lo mucho que fue el rendimiento concentrado en los "Siete Magníficos" en la primera mitad del año.
Por supuesto, no debería sorprender que el S&P 500 y el Nasdaq hayan tenido un rendimiento excepcional, ya que esos índices están más expuestos a las empresas relacionadas con la tecnología que han liderado los mercados durante la mayor parte del año. Al mismo tiempo, sin embargo, es saludable que la tecnología de megacapitalización se modere y que otros sectores intervengan para llenar el vacío de rendimiento, como hemos visto en los últimos meses. Dicho esto, sería un entorno difícil para el mercado de valores en general si las empresas de tecnología de megacapitalización ofrecen un rendimiento negativo a lo largo del tiempo. Esto, de nuevo, se debe a su gran tamaño en el mercado.
Además, da la casualidad de que muchas de las compañías de tecnología más grandes informaron ganancias trimestrales durante la semana. Las ganancias de las compañías de tecnología de megacapitalización han sido mixtas y algunas se han visto relativamente afectadas. Una de las principales conclusiones de la semana es que los inversores están mostrando cierto nerviosismo, ya que muchas de estas empresas han aumentado sus respectivas iniciativas de gasto en inteligencia artificial (IA). Los impulsores tradicionales de ganancias de la mayoría de las empresas de tecnología de megacapitalización se han mantenido en una base relativamente sólida, pero los inversores están mirando este gasto en IA a corto plazo sin un flujo de ganancias proporcional y haciendo preguntas.
Ciertamente es razonable hacer tales preguntas, y no hay duda de que no cada dólar gastado se gasta sabiamente. Sin embargo, dado que parece que estamos en el precipicio de la tecnología transformadora, es posible que algunos participantes del mercado se estén perdiendo el bosque por los árboles. Eso no significa que las ganancias de IA lleguen rápidamente a las arcas de estas compañías de tecnología el próximo trimestre, y establecer un marco de tiempo específico para monetizar muchas de estas iniciativas es difícil. Sin embargo, como cualquier tecnología que cambia el status quo, tomará tiempo.
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