Cómo prepararse para el impacto de los aranceles en el dólar

A medida que la administración Trump ha cumplido sus promesas de imponer nuevos aranceles a las importaciones de México, Canadá, China y la zona euro, los analistas de mercado de todo el mundo están monitoreando de cerca las repercusiones económicas. Los resultados siguen siendo impredecibles a medida que aumentan las tensiones políticas y las circunstancias cambian a diario.

Las noticias que cambian rápidamente en torno a los aranceles ha sacudido a los inversores, y el valor del dólar estadounidense ha caído significativamente en relación con las monedas extranjeras, una señal de debilitamiento de la confianza en la estabilidad de la economía estadounidense.

"A los mercados no les gusta la incertidumbre, y estos aranceles están alterando el status quo en gran medida", dijo Peter Tibbles, gerente de ventas internacionales y trading en BOK Financial®. "Dependiendo de cuánto tiempo permanezcan vigentes los aranceles y cómo respondan otros países, podrían ser un factor determinante importante en el estado de nuestra economía en el futuro".

A medida que la situación sigue siendo fluida, los inversores, las empresas y los consumidores anhelan cierta previsión, dijo Tibbles.

Empresas que buscan contramedidas
Si bien los aranceles sobre las importaciones pueden estar destinados a promover la fabricación nacional y las compras de productos fabricados en Estados Unidos, ese cambio podría llevar años y, a corto plazo, las empresas tendrán que lidiar con los efectos más inmediatos de los aranceles, explicó Tibbles. "Las empresas estadounidenses que lidian con mayores costos de suministro tendrán que decidir cómo abordar eso", dijo. "Tendrán que renegociar los precios con los proveedores, absorber los aumentos de costos ellos mismos o pasar los costos más altos a sus clientes, lo que podría provocar inflación nuevamente".

Alternativamente, las empresas pueden comenzar a explorar proveedores de menor costo de países no arancelarios, dijo Tibbles. Pero esa opción también tiene consecuencias, ya que las interrupciones de la cadena de suministro y la disminución del comercio internacional pueden ralentizar el crecimiento económico.

"Los aranceles en curso también pueden conducir a un mayor desempleo a medida que las empresas trabajan para reducir costos en otras áreas", dijo Tibbles. "Cuando tienes un crecimiento lento combinado con una alta inflación y un alto desempleo, tienes las condiciones para la estanflación y potencialmente una recesión".

Todos estos factores juegan un papel en el valor del dólar, que a su vez puede influir en cuánto se ven afectadas las empresas y los consumidores estadounidenses por los aranceles. Un dólar más débil hace que los bienes importados sean aún más caros, pero también puede hacer que las exportaciones estadounidenses sean más atractivas para los compradores extranjeros y estimular el crecimiento.

Cuestiones internacionales superpuestas
Además de las posibles influencias de los aranceles, Tibbles señaló cómo otras emisiones en el extranjero podrían afectar a las monedas extranjeras y, por lo tanto, al poder adquisitivo del dólar. Explicó:

• A principios de este mes, el El euro subió sobre las noticias del trabajo de Alemania para reformar el "freno de la deuda" de larga data del país y aprobar un proyecto de ley de gastos de mil millones de euros para defensa e infraestructura, destinado a apuntalar la economía en dificultades del país.
• Seguir reforzando el euro es el acuerdo de alto el fuego pendiente entre Ucrania y Rusia.
• Suecia, un importante productor de armas, puede beneficiarse de una tendencia de militarización en Europa y experimentar una aumento del valor de la corona.
• A medida que la seguridad del dólar, una moneda tradicional de refugio seguro, entra en cuestión, otras monedas históricamente estables, incluida la El yen japonés y el franco suizo se han fortalecido.

"Hasta que la agitación que rodea las políticas comerciales de Estados Unidos disminuya, los inversores pueden continuar cambiando a otras monedas, lo que podría contribuir a una mayor inflación y volatilidad del mercado", dijo Tibbles.

Métricas para monitorear
En el futuro, las empresas estadounidenses vigilarán de cerca los indicadores que podrían presagiar el impacto de los aranceles de Trump y si la economía se dirige a una recesión.

Cuando se le preguntó qué métricas podrían ser las más reveladoras, Tibbles dijo que vigilaría de cerca el Índice de Confianza del Consumidor, ya que proporciona información sobre los planes de gasto a corto plazo de los estadounidenses. Su tablero recomendado también incluye las tasas de inflación y la tasa de desempleo, así como Producto interno bruto (PIB) de los Estados Unidos. Estos factores correlacionados se combinan para pintar una imagen de la salud económica, que determina en gran medida las tasas de interés y la fortaleza del dólar.

"Espero que los aranceles a México y Canadá sean temporales hasta que estos países hagan más para cumplir con las demandas de Trump sobre inmigración y control de drogas", dijo Tibbles. "Pero los aranceles a la UE y China, y sus aranceles recíprocos sobre los productos estadounidenses, pueden ser más duraderos, y eso en última instancia puede tener un impacto más significativo en la vida de los estadounidenses".