El futuro de los activos digitales en los servicios financieros

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Cuando la mayoría de las personas escuchan el término "activos digitales", sus mentes inmediatamente gravitan hacia Bitcoin o Ethereum, criptomonedas que han dominado los titulares durante más de una década. Sin embargo, los expertos dicen que la historia más grande está en la tecnología subyacente y la transformación radical que puede tener para la infraestructura financiera global.

"En el corazón de esta transformación se encuentra la tecnología de contabilidad distribuida (DLT), una forma segura y descentralizada de registrar transacciones", dijo Clint Dishman, director del grupo Strategic Investment Advisors de BOK Financial®. "Piense en ello como un libro de contabilidad digital compartido en el que todos pueden confiar porque ninguna parte lo controla".

Brian Henderson, director de inversiones de BOK Financial, se hizo eco de este sentimiento, señalando que si bien las criptomonedas seguirán siendo parte de la conversación, "la tecnología subyacente es lo que puede cambiar el juego".

Lo que hace que DLT sea diferente

A diferencia de los sistemas tradicionales que dependen de intermediarios centralizados, DLT distribuye el control a través de una red, reduciendo el riesgo sistémico y mejorando la transparencia, según Henderson. Las transacciones que antes requerían varios días y capas de verificación ahora pueden concluir en segundos, incluso durante fines de semana y días festivos. Al eliminar intermediarios redundantes, DLT reduce significativamente las tarifas asociadas con los pagos transfronterizos y la compensación de valores, señaló.

También es convincente el concepto de dinero programable, que permite que los pagos incorporen lógica condicional, como liberar fondos solo después de la entrega de bienes, agilizando el cumplimiento y mitigando el fraude, dijo Dishman. "Estas innovaciones podrían hacer que las transacciones financieras sean más rápidas, más transparentes y estén disponibles durante todo el día", explicó. Henderson agregó: "Tiene el potencial de reconciliación cuando las compras y ventas de valores ocurren instantáneamente".

Las innovaciones ya están remodelando las finanzas

Varios desarrollos ilustran cómo DLT se está moviendo más allá de la teoría hacia la aplicación práctica, según los expertos. Stablecoins, por ejemplo, son tokens digitales vinculados a monedas como el dólar estadounidense. "Las monedas estables permiten pagos instantáneos y de bajo costo a través de las fronteras sin la volatilidad de Bitcoin", señaló Dishman, subrayando su papel en la reducción de la fricción en el comercio global.

La tokenización representa otro gran avance, convirtiendo activos del mundo real, como acciones, bonos y bienes raíces, en tokens digitales. Henderson enfatizó las ganancias de eficiencia de esta tecnología: "Las transacciones de fondos privados que toman semanas hoy podrían ocurrir en minutos".

Mientras tanto, los contratos inteligentes introducen acuerdos autoejecutables codificados en redes blockchain, automatizando flujos de trabajo, verificaciones de cumplimiento e incluso informes en tiempo real, explicó Dishman. Juntas, estas innovaciones representan un cambio de paradigma hacia sistemas financieros que pueden operar de forma continua y segura a una fracción del costo actual, dijeron los expertos.

Convertir el potencial en realidad requerirá reglas claras

Dishman cree que los sistemas de pago digitales tienen el potencial de democratizar el acceso a mercados que históricamente han sido ilíquidos y opacos. También pueden reducir el riesgo operativo a través de libros contables inmutables y cumplimiento automatizado y permitir el comercio global sin depender de redes bancarias corresponsales lentas.

Sin embargo, advirtió: "Convertir el potencial en realidad requerirá reglas claras, y ahí es donde entra la regulación". Henderson señaló de manera similar que, si bien los bancos están probando activamente casos de uso, la adopción generalizada de activos digitales dependerá de la capacidad de conciliar la innovación con las obligaciones regulatorias. "Los mercados financieros están altamente regulados por una buena razón. Descubrir cómo cumplir mientras se hacen operaciones más rápidas y baratas es el desafío", dijo.

La principal acción legislativa hasta la fecha ha sido la Ley GENIUS, promulgada el 2025 de julio, que introdujo estándares estrictos para las monedas estables de pago, incluido el respaldo de reserva uno a uno y las divulgaciones mensuales.

El siguiente hito, la Ley CLARITY, ahora pendiente en el Congreso, se centra en los activos digitales más allá de las monedas estables de pago, particularmente las criptomonedas, y busca aclarar la jurisdicción regulatoria: si recae en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), explicó Dishman.

De cara al futuro, los expertos anticipan una oleada de anuncios relacionados con las monedas estables a finales de 2026 a medida que las instituciones desplieguen ofertas que cumplan con la Ley GENIUS. La tokenización de activos del mundo real, que van desde acciones hasta capital privado, podría seguir, marcando el comienzo de una mayor eficiencia y liquidez para los mercados históricamente limitados por el costo y la complejidad, dijo Dishman, advirtiendo que es demasiado pronto para decir qué tan grande será el impacto de DLT.

"Los activos digitales permanecen en sus primeras etapas, y su papel futuro en los servicios financieros dependerá de algo más que la tecnología sola", dijo. "Los marcos regulatorios claros, la infraestructura resiliente y la demanda significativa de los clientes son esenciales".