A pesar de todas las malas noticias que el mundo ha absorbido durante el último año más o menos, Steve Wyett lucha con el pesimismo y la fatalidad relacionados con la inflación que actualmente eclipsan los mercados financieros de Estados Unidos.
El director de estrategias de inversión de BOK Financial entiende que el aumento de® la inflación es muy probable. Y eso significará precios más altos para todos nosotros.
Pero tales presiones probablemente reflejarán esfuerzos exitosos de vacunación COVID-19, una reapertura de la economía y un mayor acceso a muchas de las actividades sin las que hemos vivido desde el comienzo de la pandemia, dijo Wyett.
Y por esa razón, simplemente no puede suscribir el tono excesivamente cauteloso que tiene a prominentes economistas advirtiendo que la inflación descarrilará la recuperación económica y perturbar el sistema financiero.
"Estamos tan listos para ser más móviles y comenzar a disfrutar y experimentar más de lo que hacíamos antes", dijo Wyett. "En este punto, los beneficios hasta ahora superan el riesgo potencial de que la inflación suba durante algún tiempo, especialmente mientras trabajamos para volver a donde estábamos antes de que comenzara la pandemia".
Ese sentimiento medido se hace eco de Kimberly Bridges, director de planificación financiera de BOK Financial.
"Si bien reconozco que la alta inflación durante muchos años puede afectar negativamente los planes financieros a largo plazo, no siento que estemos en un entorno de inflación galopante", dijo.
Las señales apuntan más alto
A medida que los amplios esfuerzos de vacunación han reducido las preocupaciones sobre el posible impacto de la pandemia de COVID-19, La ansiedad por la inflación ha aumentado para muchos.
Para un concepto tan odiado, la definición de inflación es difícil de precisar.
Algunos se centran en el aumento colectivo de los precios de los bienes y servicios, que a menudo resulta del aumento de la demanda de los consumidores. Esto se refleja en la publicación mensual de la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos. Índice de Precios al Consumidor, o IPC.
Otros observadores de la inflación monitorean la disminución en el valor del dólar estadounidense, que puede resultar de una sobreabundancia de oferta de la moneda.
Según Wyett, ambos indicadores están ahora en juego.
En primer lugar, la economía de EE. UU. está bien preparada para un retroceso continuo de la recesión causada por la pandemia de 2020 puntos, reforzada por la Perspectivas económicas de la Oficina de Presupuesto del Congreso en febrero. En segundo lugar, la economía también está inundada de efectivo después de un año de tasas de interés cercanas a cero del Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos y billones de dólares de ayuda fiscal aprobados por Washington, incluido el paquete de $ 1.9 billones firmado por el presidente Biden este mes.
Mientras tanto, en el período de 12 meses que termina en febrero, el IPC avanzado 1,7%, un máximo de 12 meses. El IPC subyacente, que muchos economistas prefieren porque elimina los volátiles costos de energía y alimentos, ganó un 1,3%. Sin embargo, las expectativas generales del mercado para la tasa de inflación promedio en los próximos cinco años superaron el 2,5% a mediados de marzo.
Dado que el IPC y el IPC subyacente reflejan los movimientos de precios en una canasta de bienes, Bridges dijo que puede no ser un reflejo preciso del gasto de su hogar.
"Lo que es más relevante para usted es su tasa de inflación personal, que se basa en sus hábitos de consumo", dijo. "Si viajas mucho, notarás precios más altos del combustible. Si compra muchos comestibles, tendrá que lidiar con precios más altos de los alimentos.
"Si está renovando su casa, notará precios más altos en los materiales de construcción. Pero si su automóvil generalmente solo se queda en el garaje, no sentirá tanto los precios más altos de la gasolina. Y si eres dueño de tu casa, no notarás un aumento en los alquileres".
Las expectativas de los consumidores reflejan esas variaciones, según el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que realiza una encuesta nacional mensual sobre las perspectivas de gasto. En su Encuesta de marzo, el Banco encontró que los encuestados esperan que la inflación se ejecute en 3.1% durante el próximo año, impulsada por un aumento de 9.6% en el precio de la gasolina y un aumento de 9.0% en los alquileres. Por el contrario, las expectativas de inflación para los precios de los alimentos, la atención médica y los costos de educación universitaria fueron de 0.3% o menos.
Navegando por el camino a seguir
Un efecto del aumento de la inflación que nos afecta a la mayoría de nosotros son las tasas de interés más altas. Por ejemplo, a medida que el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, que comenzó 2021 en 0.92%, saltó a 1.61% para el 15 de marzo, las tasas hipotecarias aumentaron desde sus mínimos históricos.
Además, las empresas han comenzado a sopesar el impacto de las tasas de interés más altas, y los precios de los bonos, que disminuyen cuando suben las tasas de interés, cayeron.
Las acciones también se tomaron un respiro después de un repunte de casi un año, y Bridges vio la reacción más amplia como una oportunidad para reforzar el valor de la planificación para una amplia variedad de condiciones.
"El impacto negativo de la inflación durante largos períodos puede ser perjudicial", dijo. "A lo que realmente se reduce es a que el rendimiento de su cartera necesita superar la tasa de inflación".
Para proteger su plan de retiro de la inflación, Bridges sugiere:
- Invertir en una cartera diversificada que le siga el ritmo a la inflación general.
- Ser dueño de su residencia para evitar la inflación del alquiler.
- Prepararse para mayores gastos de atención médica con una cuenta de ahorros para la salud u otra cuenta dedicada. Según una investigación reciente, una pareja de 65 años puede esperar gastar $ 280,000 en gastos médicos y de atención médica en la jubilación.
- Retrasar la jubilación si todavía tiene hijos en edad escolar, dado el aumento constante en los costos de educación y otros gastos asociados con la crianza de los hijos.
Agregó que las personas más jóvenes también pueden sentar las bases para su futuro inteligente con la inflación al desarrollar múltiples fuentes de ingresos, como el Seguro Social o los ingresos de pensiones (o ambos), distribuciones de una cuenta de jubilación individual, ganancias de una cartera de inversiones o anualidad y cobrar el alquiler de la propiedad.
En cuanto a la composición de su cartera de inversiones, Wyett dijo que vale la pena ajustar las asignaciones en respuesta a las tendencias inflacionarias, especialmente con nuevas inversiones, pero los movimientos dramáticos y de gran tamaño rara vez funcionan.
Considere el oro, que en tiempos inflacionarios tiende a aumentar de valor a medida que cae el dólar. Sin embargo, durante los primeros dos meses de 2021, el precio del oro disminuyó a medida que el abrupto aumento de las tasas de interés del Tesoro hizo que invertir en el dólar fuera más atractivo, especialmente para los inversores globales cuyas alternativas ofrecían tasas insignificantes.
"Considere el largo plazo, todavía necesitará algo de crecimiento, que proporcionan las acciones", dijo Wyett. "En cuanto a los bonos, ahora eres más consciente de que el aumento de las tasas de interés y la inflación son perjudiciales para su valor, pero convertir todo en efectivo u oro o cualquier otra cosa no te protege de eso".
Y las condiciones podrían nivelarse. El mercado laboral aún se encuentra en las primeras etapas de recuperación, lo que ayuda a controlar los aumentos de los costos laborales, un factor clave en los gastos de la empresa.
"Muchos ven esto como un período de reflación, donde estamos volviendo a donde estábamos antes", dijo. "Pero eso no significa necesariamente que la inflación seguirá subiendo a ese ritmo".
Recordando los malos viejos tiempos
Si bien las tendencias inflacionarias actuales pueden ser discordantes para aquellos que se han acostumbrado a los tibios aumentos de precios en la última década, están despertando recuerdos de una inflación galopante para otros.
Cuando Steve Wyett ingresó al mundo de la inversión a principios de los años 1980, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos estaban en los dos dígitos y los inversores buscaron acciones para registrar rendimientos agresivos para compensar la alta inflación.
Las condiciones no eran tan traicioneras hace una década más o menos, pero Kim Bridges recuerda haber conectado una tasa de inflación esperada del 4.5% en su software de planificación financiera, casi el doble del 2.39% que usa ahora. Dadas las condiciones actuales, le recuerda a la gente que se mantenga ágil.
"Si todavía estás en lo que se conoce como la fase de acumulación de tu vida, sigue trabajando y trata de asegurarte de que tus ingresos aumenten al menos la tasa de inflación cada año. Dentro de su cartera, puede invertir de manera más agresiva, buscando crecimiento para gastos futuros", dijo Bridges.
"Cuando haces la transición a la jubilación, ahí es donde la inflación da miedo. Puede reducir el riesgo en su cartera, pero asegúrese de que está tratando de superar la inflación o puede sufrir una pérdida en el poder adquisitivo.
"Ahí es donde hay que tener cuidado con las inversiones de renta fija, porque es posible que no se mantengan al día".
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