Es como el huésped de vacaciones que simplemente no se va. De cara al nuevo año, está claro que los problemas de inflación han sobrepasado su bienvenida.
"Creo que debemos reconocer que la inflación ha sido más persistente de lo que pensábamos,", dijo Steve Wyett, jefe de estrategias de inversión de BOK Financial®.
La inflación es la disminución del poder adquisitivo del dinero.-Todos los días los bienes y servicios cuestan más, por lo que un dólar no se extiende tanto y, por lo tanto, tiene menos poder adquisitivo. Y tiene a la gente hablando.
El objetivo de la Reserva Federal es mantener la tasa de inflación en torno al 2%. Pero del 2020 al 2021 de noviembre, el Índice de Precios al Consumidor (una métrica que refleja el precio promedio de los alimentos, la ropa, la vivienda, etc.) se disparó un 7% año tras año, el aumento más rápido en casi 40 años.
Bienes vs. servicios
Los efectos de la inflación pueden ser profundos y generalizados, desde el comportamiento del consumidor hasta el mercado laboral, desde problemas en la cadena de suministro hasta el apetito por estímulos gubernamentales adicionales.
"Ahora estamos viendo el impacto económico de una política monetaria agresiva y especialmente el impacto de las múltiples rondas de estímulo fiscal proporcionadas por el Congreso", dijo Wyett. "Debido a cosas como los cheques de estímulo, los consumidores tenían más dinero en sus bolsillos para pagar bienes y servicios en 2020 y 2021".
Esas acciones permitieron que la demanda de los consumidores estadounidenses se mantuviera fuerte incluso cuando el La pandemia limitó la capacidad de producción de la economía. "Las acciones de la Fed y el Congreso impactaron tanto el lado de la oferta como el de la demanda de la ecuación de inflación", dijo Wyett.
Los datos sugieren que la pandemia también influyó en la forma en que los consumidores gastaron su dinero.
"Ya no podíamos comer en restaurantes o ir a bares o casinos o tomar vacaciones, así que gastamos dinero en cosas", dijo Wyett. "El gasto en bienes dentro de la economía aumentó más del 20% por encima de los niveles anteriores a la pandemia, lo que ayuda a explicar algunos de los contratiempos de la cadena de suministro".
Y aunque la demanda de bienes aumentó, la pandemia interrumpió el empleo en muchas áreas. Tanto los fabricantes como los minoristas no tenían suficientes trabajadores para satisfacer el mayor nivel de demanda, lo que llevó a Interrupciones continuas en la cadena de suministro.
Pero, Wyett no espera que ese cambio en el comportamiento del consumidor dure, al menos no del todo. En 2022, espera que el gasto del consumidor vuelva de los bienes a los servicios y, junto con un mejor mercado laboral, alivie las presiones inflacionarias.
"Nuestra opinión es que con el tiempo el sector de bienes de la economía vuelve a su nivel a largo plazo a medida que el lado de servicios de la economía se recupera, permitiendo que la inflación disminuya".
En resumen, muchos piensan que se avecina un enfriamiento.
Una nueva-nueva normalidad
"Pero eso no quiere decir que sea una solución rápida. La inflación no va a volver al 2% o menos en el corto plazo", dijo Wyett. "Lo normal hacia lo que vamos no es lo normal que dejamos atrás. Y nuestra realidad actual tampoco es la nueva normalidad".
Wyett dijo que una nivelación, y la creación de una nueva-nueva normalidad, está por venir.
"Creo que estamos en o cerca de un pico en la demanda y la inflación de bienes", dijo. "En este momento, la mejor manera de salir de esto es a través de eso".