El indulto de los prestatarios resultó ser de corta duración, ya que el miércoles la Reserva Federal anunció otro aumento, después de saltarse un aumento de tasas en junio.
La decisión de elevar la tasa de los fondos federales en otros 25 puntos básicos (un cuarto de punto porcentual) no fue una sorpresa para los mercados financieros, ya que los expertos esperaban la medida basada en los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). comentarios durante su reunión de junio. Aún así, el impacto del aumento, que coloca la tasa de los Fondos Federales en un rango de 5.25% a 5.5%, será sentido por los prestatarios que ya se están recuperando de los aumentos de tasas anteriores.
"Hemos pasado por uno de los ciclos de alza de tasas más rápidos que jamás hayamos visto: 525 puntos básicos (5.25%) en poco más de un año", señaló BOK Financial®, director de inversiones Brian Henderson.
Una de las principales preguntas que se cierne sobre la Reserva Federal -y la economía- es si ya hemos sentido el golpe total de las alzas de tasas anteriores o, alternativamente, su efecto acumulativo aún está por venir, dijo Henderson.
Para lidiar con este posible retraso en el efecto, la Reserva Federal probablemente desacelerará el ritmo de las alzas de tasas en los próximos meses. Las actas de junio del FOMC sugieren. Esto significa que, aunque el FOMC tiene reuniones programadas para septiembre, octubre/noviembre y diciembre, el comité probablemente no aumentará las tasas en cada una, explicó Henderson.
La inflación baja al 3%, pero sigue siendo un problema
Este ritmo más lento también permitirá a la Reserva Federal tener una idea de cuánto el Agitación que experimentaron algunos bancos en marzo permeará a través de la economía. Aunque el sector bancario parece haberse estabilizado desde entonces, la Fed quiere ver si los bancos endurecen aún más sus estándares de préstamos, lo que dificultaría que los consumidores y las empresas obtengan préstamos, continuó Henderson.
A pesar de estas preocupaciones y del hecho de que la inflación general ha tenido una tendencia a la baja a un tasa interanual del 3% a partir de junio, la Fed "todavía tiene más trabajo por hacer", dijo. "Si la inflación se mantiene por encima de la meta, se hace más difícil exprimirla".
Cuanto más tiempo permanezcan altos los precios, más consumidores y empresas incorporarán estos precios más altos en sus costos. Eso significa que las empresas tendrán que mantener altos sus precios de venta de bienes y servicios para mantenerse al día con sus mayores gastos. Dado que los consumidores también habrán incorporado esos precios más altos en sus presupuestos, la demanda no bajará, por lo que los precios se mantendrán altos, explicó.
Es probable que el desempleo tenga que aumentar
Un factor que mantiene los precios altos, especialmente en el sector de servicios, es el mercado laboral. Cuando el mercado laboral está ajustado, como lo ha sido, eso mantiene altos los salarios (y, por lo tanto, los costos generales de las empresas), por lo que cobran más por bienes y servicios. La La Fed ha pronosticado que la tasa de desempleo, que está en 3,6% según las cifras más recientes, probablemente tendrá que superar el 4% para que la inflación baje al objetivo del 2% de la Fed.
Además de mantener los salarios altos, la abundancia de empleos mantiene la inflación elevada a través de su impacto en el alquiler, dijo Henderson. "Cuando las personas consiguen nuevos empleos, pueden necesitar una nueva vivienda, ya sea mudarse a un apartamento o tratar de comprar una casa". El inventario de viviendas unifamiliares sigue siendo bajo, al igual que las tasas de vacantes entre las viviendas multifamiliares, las cuales mantienen el alquiler, explicó.
A partir de junio, el costo interanual de la vivienda aumentó un 7.8%. Ese es uno de los factores que mantienen la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, en 4.8% año tras año.
Impactos positivos y negativos de tasas más altas
La tasa más alta de los fondos federales sigue siendo una buena noticia para los ahorradores, ya que los bancos ofrecerán tasas de interés más altas en vehículos de ahorro a corto plazo, como cuentas de ahorro y certificados de depósito (CD). Rendimientos en Fondos del mercado monetario también subirá, después de un año ya bueno de atraer inversores.
Al mismo tiempo, es una mala noticia para los consumidores y las empresas que tienen deudas, como las tarjetas de crédito. Las empresas que están altamente apalancadas, como las firmas de bienes raíces comerciales, probablemente sentirán el impacto más, dijo Henderson.
Los fabricantes de automóviles también pueden tener que bajar los precios de los automóviles nuevos para mantener la demanda, ya que las tasas de interés más altas están haciendo que sea más caro para los consumidores financiar automóviles, continuó. Ese también puede ser el caso de otros bienes de consumo costosos, como los electrodomésticos.
"La mayoría de las industrias se verán afectadas", dijo.
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